De Fed zorgde voor aan fantastische beleggingssfeer in het afgelopen kwartaal. Zij meldde de rentetarieven in 2019 niet meer te verhogen. Het waarom van deze ommekeer is niet geheel duidelijk.
In het vierde kwartaal van 2018 waren beleggers juist bang dat het verkrappende beleid van de Fed de groei in de VS zou smoren. Wilde de Fed de beleggers geruststellen en het klimaat in de financiële markten verbeteren? De Fed zou ook bevreesd kunnen zijn geraakt voor aanstaande zwakte van de economische groei. Dat zou dan juist ongunstig zijn, omdat dit druk op de winstgroei van bedrijven zou betekenen. En die winsten zijn de belangrijkste criteria voor aandelenbeleggers. Ik ben daar niet zo bang voor bij mijn tips.
Adidas (29 maart: €216,60)
Ik schreef recent over jaarcijfers. De nettowinst was met €1,7 mrd boven in de bandbreedte van de verwachting van Adidas zelf, die eerder al was verhoogd. Het ging om een autonome toename van 20%. Adidas groeit vooral in Azië Pacific en de VS. Voor 2019 verwacht het bedrijf een nettowinststijging van de voortgezette activiteiten van 10-14%. Ik vind de k/w van 22,8 bij die winstgroei niet erg veeleisend.
Amazon (29 maart: $1780,75)
Het internetbedrijf presenteerde in het vierde kwartaal een nettowinstgroei van 63%, naar $3 mrd. Tevens werd aangekondigd dat de investeringen worden verhoogd. Dat kan de winstgroei temperen. Het gaat Amazon om het groeipotentieel op de langere termijn. Bij een k/w van maar liefst 94 hebben de beleggers Amazon de lagere winstgroeiverwachtingen voor de korte termijn niet kwalijk genomen. De koers bleef stijgen.
CSX (29 maart: $74,82)
Dat treinvrachtvervoer goed lonend kan zijn, bewijst CSX met zijn activiteiten in de VS. Het bedrijf is met een efficiencyprogramma bezig: de kostenbatenmarge moet omlaag naar 60% in 2020 en later nog verder. Het bedrijf maakte echter bekend die norm al in 2019 te halen. Ik schrijf binnenkort over het vrachttransport per trein in de VS. De verwachte winststijging per aandeel is ruim 10%. Dat maakt de k/w van 17,6 acceptabel.
Wolters Kluwer (29 maart: €60,70)
Het softwarebedrijf kent een gouden mix van steeds hogere autonome omzetgroei en operationele margestijging. De vooruitzichten zijn dat Wolters Kluwer deze combinatie ook in 2019 kan volhouden. Het bedrijf is daarmee mijn sectorfavoriet, wat deze tip ondersteunt. De verwachte wpa-stijging van bijna 12% rechtvaardigt de k/w van 22,4.
