De uitzendmarkten in Europa trekken steeds meer aan, terwijl ook de VS goed blijft groeien. Wij verwachten in 2016 een mooie winstgroei.
Randstad presenteerde vorige week mooie jaarcijfers. De omzet steeg in het vierde kwartaal met 11% (6,6% autonoom) op jaarbasis tot €4.995 mln (consensus €4.994 mln). De ebita steeg met 23,2% (18% autonoom) tot €245 mln (consensus €246 mln) bij een marge die van 4,4% naar 4,9% verbeterde.
De groei in de VS stabiliseert op een niveau boven de marktgroei
De nettowinst van €176,1 mln was beduidend hoger dan de €77,8 mln van vorig jaar. Voor geheel 2015 kwam de winst uit op €518,8 mln, wat een stijging van 31% van de wpa inhoudt tot €3,32 (consensus €3,23; onze taxatie €3,26).
De groei in Europa trekt duidelijk aan, waarbij Randstad in Frankrijk het beter deed dan de markt. Door een groeiversnelling groeide de omzet van 3% in het derde kwartaal naar 10% in het vierde. De groei in Nederland, Italië en Spanje was bovengemiddeld. De groei in de VS stabiliseert op een niveau boven de marktgroei. Alleen de Engelse markt blijft een lastige. De omzet daalde daar in het vierde kwartaal met 4% op jaarbasis, maar de ebita-marge verdubbelde tot 3,6%. Iets beter deed Randstad het in Duitsland. De omzet steeg met 1%, maar ook hier was sprake van een margeverbetering van 3,3% naar 5,6%.
Lees ook: Technische analyse Randstad
Randstad keert 50% van de winst als dividend uit, wat leidt tot een 30% hoger dividend van €1,68. De autonome omzetgroei van 6,6% kon ook in januari worden opgetekend en zet in de eerste helft van februari door. Dat is zeer positief daar de vergelijkingsbasis lastiger is geworden.
