Updates

Aandelen Nederland

Randstad

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro Food Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Advies Koen Lauwers, 25 jul 11:30

Uiteenlopende koersreactie op vergelijkbare cijfers ASMI en Besi

0 0 Leestijd ongeveer

Zowel ASMI als Besi ontgoochelde in het tweede kwartaal met orders die flink onder de prognoses lagen, maar de koersreactie op de twee aandelen was heel verschillend.

De omzet van ASMI lag in het tweede kwartaal iets boven de verwachtingen, maar de orders bleven fors onder de prognoses. ASMI had vooraf een omzetgroei met 1 tot 6% bij constante wisselkoersen vooropgesteld. Deze groei bedroeg uiteindelijk 7%.


Door het effect van de zwakke dollar (ongeveer 80% van de omzet) lag het omzetcijfer met €835,6 mln iets lager dan in het eerste kwartaal (€839,2 mln). De bruto marge daalde licht van 53,4% naar 51,8%. Met uitzondering van het AI-segment kenden alle afzetmarkten een dipje. Met name de logic- en foundry-markten lieten het afweten.

Lees ook Vier optiestrategieën dicht bij huis

Het aantal nieuwe bestellingen liep met een zesde terug tegenover het eerste kwartaal naar €702,5 mln of ruim €140 ml onder de verwachtingen. Door de toegenomen onzekerheid stellen chipmakers hun bestellingen uit. Met name de Chinese klanten lieten het afweten. ASMI verwacht dat de omzet in de tweede jaarhelft op ongeveer hetzelfde niveau als in het eerste semester zal uitkomen.

Dat moet op jaarbasis een omzetgroei met 15% en een brutomarge tussen 46 en 50% opleveren. Op het vlak van nieuwe bestellingen kan op korte termijn op weinig beterschap worden gerekend, met orders die in het derde kwartaal lager zullen liggen dan de omzet.

Besi toont eerste tekenen van herstel

Ook Besi haalde minder orders binnen maar werd in tegenstelling tot ASMI wel beloond met een hogere koers. De kwartaalomzet van €148 mln lag 2,8% hoger dan in het eerste kwartaal, maar wel 2,1% lager dan een jaar geleden. Daarbij kon een groei in Hybrid Bonding de zwakkere mobiele eindmarkten niet helemaal compenseren. Het aantal nieuwe bestellingen lag met €128 mln ver onder de consensusverwachting van €149 mln. Op jaarbasis bedroeg de afname 31%. Met 63,3% kwam de brutomarge wel binnen de eerder afgegeven vork van 62 tot 64% uit.

Lees ook Besi trekt de aandacht met forse outlookverhoging

Door hogere rentelasten en kosten voor onderzoek en ontwikkeling daalde de nettowinst naar €32,1 mln, bijna een kwart lager dan een jaar eerder. Besi houdt in het lopende derde kwartaal rekening met een omzetdaling van 5 tot 15% op jaarbasis (dus €132 tot €141 mln), ver onder de verwachte €159 mln.

Het management meent niettemin tekenen van herstel te zien en verwacht dat de orders in het derde kwartaal weer zullen toenemen. Op het herstel van de grootste eindmarkten en meer orders voor Hybrid Bonding is het wellicht nog wachten tot 2026.

Advies aandelen ASMI en Besi blijft ‘kopen’

De koers noteert ruim een derde onder de piek van een jaar geleden, maar staat anderzijds ook nog ruim boven het dieptepunt van april. De koersreactie kan gezien de zwakke orders en voorzichtige vooruitzichten als logisch worden beschouwd. ASMI maakt zich sterk dat het nog steeds sneller groeit dan het sectorgemiddelde. Omwille van de goede vooruitzichten op lange termijn en de sterke financiële positie blijft het koopadvies staan.

Besi trok op de Capital Markets Day van juni de omzet- en margeprognoses voor 2030 flink op. Omwille van de sterke marktpositie en de groeivooruitzichten voor de komende jaren lateen wij ons koopadvies staan.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €11,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ