Updates

Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

JDE Peet's

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Michiel Pekelharing, 12 feb 13:10

Margeverbetering AkzoNobel zet door

0 0 Leestijd ongeveer

De strategie van margeverbetering boven volumegroei betaalt zich uit voor AkzoNobel. Het dividend gaat omhoog en de vooruitzichten voor 2020 zijn gunstig.

AkzoNobel heeft de omzet in het vierde kwartaal met 3% zien dalen naar €2,2 mrd. Dat is te wijten aan een terugval van het verkoopvolume met 4%. De onderneming had onder meer wat last van het handelsconflict tussen de VS en China, waardoor de afzet in Azië onder druk stond. Bovendien zet AkzoNobel duidelijk in op een strategie van margeverbetering boven volumegroei. Aan de omzetkant was dat te zien aan een impuls van 1% door een verschuiving naar producten met een hogere marge. Dankzij kostenbesparingen veerde de aangepaste ebitda ondanks de omzetdruk met 30% op naar €312 mln. Het rendement op verkopen (ROS) waar de onderneming zichzelf sterk op afrekent, verbeterde van 9,0% naar 11,0%. Over heel 2019 steeg die ROS van 10,6% naar 12,0%. Daarmee komt de doelstelling voor eind volgend jaar van ongeveer 15% snel dichterbij.

Coronavirus

De margeverbetering was het sterkst bij de divisie decoratieve verven. Daar liep de ROS op van 5,8% in het laatste kwartaal van 2018 naar 9,9% nu. De sterke verbetering was onder meer te danken aan lagere grondstofprijzen. Bij de afdeling performance coatings steeg de ROS van 10,9% naar 11,7%. Voor beide takken was de volumedaling van 4% bovendien een verbetering ten opzichte van de 6% van de eerste jaarhelft. Onder meer de uitbraak van het coronavirus maakt het lastig om de volumeteruggang op korte termijn te stoppen. Momenteel ligt het werk bij een coatingsfabriek in Wuhan bijvoorbeeld stil.

Advies voor AkzoNobel

Voorlopig ligt de aandacht van beleggers vooral op de stijgende winst en de bereidheid om die met aandeelhouders te delen. In het vierde kwartaal verdubbelde de nettowinst uit doorgezette activiteiten tot €75 mln. Vorig kwartaal werd een programma voor de inkoop van €500 mln aan eigen aandelen aangekondigd. Nu wil de onderneming het einddividend met €0,06 opschroeven naar €1,49. Dat brengt de jaaruitkering op €1,90 (+6%) en het dividendrendement op 2,1%. Samen met de onderliggende margeverbetering maakt die uitkering het voorlopig absoluut de moeite waard om aandelen AkzoNobel vast te houden.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!