Optietip 163: profiteren van een positief begin van de lente voor de AEX

Er staan zes tips open die in maart aflopen, terwijl er maar één optietip is die in april afloopt. Ik speel met optietips meestal in op koersstijgingen, omdat die vaker voorkomen dan dalingen. Alleen is het van tevoren niet duidelijk wanneer koersen stijgen en hoeveel. Daarom is het verstandig om ervoor te zorgen dat de openstaande optietips verschillende expiratiemaanden hebben. Ik zou wel een optietip met expiratie in mei willen openen, maar er zijn nu nog weinig mogelijkheden. Voor de AEX zijn bijvoorbeeld nu nog geen mei-opties beschikbaar. Daarom heb ik gekozen voor een AEX butterfly die in april afloopt.

Ik heb gekozen voor de AEX apr20 630/640/650 call butterfly Deze kost op het moment van schrijven €0,78. Koop de AEX apr20 630 call één maal voor €2,75 per stuk, verkoop de AEX apr20 640 call twee keer voor €1,26 per stuk en koop de AEX apr20 650 call één maal voor €0,55. Per saldo is de prijs dus €0,78 (2,75-1,26-1,26+0,55=0,78). Deze inleg is meteen het maximaal te verliezen bedrag. De hoogst mogelijke waarde is €10. Die wordt bereikt als de AEX op de dag van expiratie in april op precies 640 punten staat, zo’n 6% hoger dan nu. De kans dat dit exact zo uitkomt is natuurlijk erg klein. Maar een aantal punten hoger of lager zou ook al een uitstekend resultaat opleveren. Bedenk wel dat de kans op een behoorlijke winst niet groot is. Daarom is de prijs ook laag. Er is een kleine kans op een grote winst.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is door de lagere aandelenkoersen teruggelopen naar 58,3%. Het rekenkundig gemiddelde staat nu op 74,3%. De lagere koersen zijn voor veel tips een nadeel, maar voor de LAM Research butterfly is het juist een uitkomst (zie hieronder).

AEX

De call butterfly op de AEX die in maart afloopt (optietip 142) is iets minder waard geworden door de koersdaling van de index. Maar een echt groot probleem is het niet. Er zijn nog zeven weken te gaan tot expiratie. Door de lagere stand van de AEX is de kans kleiner geworden dat in die zeven weken de AEX naar 640 punten of meer stijgt. Een dergelijke stijging zou ongunstig zijn voor de butterfly. De ideale expiratiestand is 620 punten. Nu kan er rustig gewacht worden. Zelfs als de index de komende paar weken verder wegzakt, is er nog geen man overboord. Als de koers na een daling herstelt, kan het vrij hard gaan, waardoor de butterfly alsnog met een behoorlijk winst verkocht zou kunnen worden. Geduld dus.

DAX

Voor de call butterfly op de DAX index die februari afloopt (optietip 155) worden het spannende weken. Er zijn nog iets meer dan drie weken te gaan tot expiratie. In die tijd zal de index met ten minste 3% moeten oplopen wil de butterfly een aardige waarde krijgen. De huidige waarde is net geen €30. Als de huidige zwakte op de aandelenmarkten nog een paar weken voortduurt, is het over en uit voor deze butterfly. Maar als daarentegen de koersen weer oplopen, is een waarde van €100 of meer zeker niet onmogelijk. Met een butterfly is geduldig wachten meestal de beste keuze. Dat is in dit geval niet anders.

Ook voor de maart butterfly op de DAX (optietip 152) is het afwachten. Voor deze tip is een hogere stand in de DAX nodig, maar er is ook meer tijd tot expiratie. Hier ook even afwachten dus.

LAM Research

Voor de butterfly op LAM Research (optietip 145) is de koersdaling op de aandelenmarkten niet ongunstig geweest. Het aandeel LAM was al voorbij de bovengrens van de bandbreedte van deze butterfly. Die bovengrens is $300. Het aandeel zakte daar maandag onder, maar sloot dinsdag alweer op $301,69. Ik kan niet uitsluiten dat de aandelenmarkten nog een paar dagen, of zelfs wat weken, door dalen. Als dat zou gebeuren, zal deze butterfly meer waard worden. De ideale expiratiestand in maart is $280. Deze butterfly fungeert bij koersdalingen als mooi tegenwicht tegen andere optietips die waarde verliezen bij verdere dalingen. Ik houd de positie dus nog even aan. Maar mocht de waarde $6 of $7 worden, dan vind ik verkoop wel aantrekkelijk worden.

Prosus

De koers van Prosus is behoorlijk lager uitgekomen door het coronavirus in China. Prosus is nu eenmaal met handen en voeten gebonden aan het Chinese aandeel Tencent. De koersdaling is ongunstig voor de callspread op Prosus (optietip 158), maar de waarde is nog altijd iets meer dan €2. De positie staat dus nog op winst, en er zijn nog zo’n vijf maanden te gaan tot expiratie. Nog lang geen reden voor paniek, al met al.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)