Optietip 155: DAX in drie maanden naar 14.000 punten

De optietip van deze week is een combinatie op de DAX-index. Verder is de Galapagos optietip gesloten, en zijn er updates op openstaande optietips op de AEX, Applied Materials en de DAX.

Ik heb nog geen optietips openstaan die in februari aflopen. De optietip van deze week is daarom een combinatie die in februari 2020 afloopt. Ook deze tip profiteert weer van hogere koersen, zoals mijn strategie voorschrijft.

Optiestrategie voor de DAX 14000

Ik heb weer eens gekozen voor een butterfly om de kosten binnen de perken te houden. Concreet gaat het om de DAX feb20 13.700/14.000/14.300 call butterfly. Dat wil zeggen: koop de DAX feb20 13.700 call één keer voor €113,00, verkoop de DAX feb20 14.000 call twee maal voor €51,50 per stuk, en koop de DAX feb20 14.300 call één keer voor €22,00. Per saldo kost deze positie €32 (113-51,50-51,50+22), maal de contractgrootte van vijf betekent dat een investering van €160 (5 x 32).

Wil deze butterfly in februari intrinsieke waarde krijgen, dan zal de DAX-index met zo’n 5% of meer moeten stijgen de komende drie maanden. Op basis van de DAX koersen uit het verleden is de kans op een stijging van 5% of meer niet gering, te weten ongeveer 37%. Dat klinkt misschien niet als een hele grote kans, maar bedenk dat deze butterfly honderden procenten winst op kan leveren als de index inderdaad flink stijgt.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement staat op 51,5%. Het rekenkundig gemiddelde bedraagt 71,4%. In december lopen butterflies op de AEX en op de DAX af en deze kunnen beide voor een flinke winst zorgen. Maar daarvoor moeten de koersen de komende weken wel nog een paar procent oplopen.

AEX

Voor de december butterfly op de AEX (optietip 147) ziet het er nog altijd aardig uit. Door de lagere koersen van de laatste paar dagen is de kans weer wat kleiner geworden dat de AEX in december ruim boven 610 punten uitkomt. Dat is gunstig voor de butterfly. Aan de andere kant is de kans wel toegenomen dat de index onder 590 zakt en niet binnen afzienbare tijd herstelt. Het verstrijken van de tijd zonder grote koersuitslagen is het beste voor deze butterfly. Als de waarde van deze butterfly deze week €3,50 zou worden, dan verkoop ik. Lukt dat niet, dan is er geen man overboord.

De januari butterfly op de AEX (optietip 151) staat nog altijd op een behoorlijke waarde van ongeveer €4,50. Er is geen reden om binnenkort tot verkoop over te gaan. In twee maanden kan van alles gebeuren. Als de index in die tijd 3 à 4% stijgt, wordt deze butterfly veel meer waard. Rustig afwachten dus. Ook voor de AEX maart butterfly (optietip 142) is afwachten voorlopig de beste keuze.

Applied Materials

De callspread op Applied Materials (optietip 136) heeft een behoorlijke waarde gekregen, $6,35 op basis van slotkoersen van dinsdag. Er zijn nog zo’n twee maanden te gaan tot deze combinatie afloopt. Het aandeel staat ruim boven $57,50. Dat betekent dat er een grote kans is dat de spread op de maximale waarde van $7,50 zal eindigen. Maar zeker is het niet. Als ik de komende weken de spread kan verkopen voor $6,75, dan doe ik dat. In dat geval is 90% van het maximum binnen.

DAX

Het ziet er nog altijd niet slecht uit voor de DAX butterfly die in december afloopt (optietip 131). De Duitse index staat nog altijd zo’n 3% onder de ondergrens van de butterfly (13.500 punten). Een hoge waarde voor de butterfly is dus nog mogelijk. Omdat het koersverloop voor de komende vier weken niet te voorspellen is, is het ook niet te zeggen wat het ideale verkoopmoment is. Voorlopig heb ik als doel een prijs van €125 voor de butterfly. Daarvoor zal de DAX-index nog wat verder omhoog moeten.

Galapagos

De spread calendar op Galapagos (optietip 149) heb ik gesloten op €0,20, zoals ik vorige week aangekondigd had. Dat betekent een verlies van rond €100. Vervelend, maar er zijn dit jaar voldoende rendabele tips die ruimschoots compensatie bieden voor dit soort verliezen. Het risico op een nog groter verlies is met het beëindigen van deze combinatie weggenomen.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)