Commentaar: ik heb een probleem

De rendementen op de chipmachinemakers ASML, dat ik al in 2015 in portefeuille nam, en Besi, dat ik tijdens de dip halverwege 2018 aan mijn favorietenlijstje toevoegde, zijn vorig jaar bijna over de kop gegaan.

Aangezien mijn portefeuille slechts uit zo’n vijftien aandelen bestaat, en ik ook enkele flops aanhoud, kon ik al vorig jaar constateren dat de verhoudingen binnen het pakket uit balans waren geraakt.  En omdat ASML en Besi ook in 2020 al tot de best renderende Nederlandse aandelen behoren, neemt die onbalans nog met de dag toe. Nu al wordt meer dan de helft van de dagelijkse volatiliteit in mijn portefeuille veroorzaakt door twee van mijn vijftien posities. Twee sectorgenoten nog wel.

Vanuit professioneel opzicht is de oplossing voor dit probleem simpel: opnieuw balanceren. In enkele van onze voorbeeldportefeuilles geldt dat één positie niet meer dan 10 of 15% van de portefeuille mag uitmaken. Die grenzen heb ik met ASML en Besi vorig jaar al overschreden. Bovendien blijft sectorredacteur Hildo Laman positief, deze week in ieder geval over ASML. En luidt een beroemde beurswijsheid ook niet: cut your losses and let your profits run?

Probleem

Echter, eens krijgen ook ASML en Besi wel weer te maken met een correctie. Die kan ik – net als vorig jaar – geduldig ondergaan. Maar ook wil ik de koerswinsten die ik heb geboekt, niet als sneeuw voor de zon zien verdwijnen. Mijn oplossing voor dit probleem: na iedere dag van nieuwe koerspieken spreek ik met mezelf af dat ik mijn posities in deze twee aandelen afbouw tot de oorspronkelijke inleg op het moment dat ze 10% zijn weggezakt vanaf de laatste piek.

Door die afspraak nu met mezelf te maken, behoud ik mijn posities in twee aandelen waarover ik positief ben én stel ik nu al het grootste deel van mijn winst veilig. Tot slot vrijwaar ik me – last but not least – van andere emoties als winstneming straks aan de orde is. Ik zeg nu niet dat u dit op precies dezelfde manier moet doen als ik. Wel raad ik u aan in tijden van voorspoed al na te denken over de bescherming van uw meest winstgevende posities als het straks weer een tijdje tegenzit.