De Offensieve portefeuille profiteerde mee van de beursrally van de afgelopen maand. Die rally is echter gebaseerd op het gegeven dat het handelsconflict tussen China en de VS, de brexit en het recessiegevaar zich niet in ongunstige richting hebben ontwikkeld. Het optimisme is dus waarschijnlijk tijdelijk van aard.
Vooralsnog steeg echter het jaarrendement van het aandelensegment van de Offensieve portefeuille er de afgelopen week wel door, van 23,3 naar 25,4%. Het rendement over 2019 van de hele portefeuille (inclusief cash) steeg van 20,2 naar 22,0%.
Nieuwe aandelen in de Offensieve portefeuille
In Beleggers Belangen nr 34 heb ik de Duitse aandelenmarkt de revue laten passeren. Ik tipte 12 Duitse aandelen. Drie daarvan voeg ik toe aan de portefeuille (met de slotkoersen van woensdag 11 september). Het zijn, zoals het voor de portefeuille hoort, snelle groeiers, waar dus een relatief hoog risico aan kleeft. Dat spreekt ook uit de hoge waarderingen van deze bedrijven. Maar door de omzet- en winstgroei is hun PEG – de k/w gedeeld door de gemiddelde jaarlijkse winstgroei op middellange termijn – relatief laag (tussen 1 en 2). De hoge k/w is gerechtvaardigd als de bedrijven goed blijven functioneren.
Het eerste bedrijf dat aan de portefeuille wordt toegevoegd is Cancom, een IT-dienstverlener die clouddiensten levert. Het tweede bedrijf is Eckert & Ziegler, dat radiologie-apparatuur vervaardigt. Het derde bedrijf is Wirecard, dat internationaal actief is met onder meer IT-diensten voor het betalingsverkeer en voor fraudeprotectie. In elk aandeel wordt €40.000 gestoken, waardoor de wat hoge kaspositie halveert naar een acceptabele €120.000.
Rust rond Wirecard teruggekeerd
Wirecard was begin 2019 in het nieuws doordat de Financial Times meldde dat op het Singaporese kantoor van het bedrijf in 2015-2018 witwaspraktijken hebben plaatsgevonden. Daarna vond in Singapore een politie-inval plaats. Na ontkenningen van de zijde van Wirecard, bleef de krant de eigen positie verdedigen. Tot nu toe is de beschuldiging niet bevestigd door de autoriteiten en ik zie dan ook geen reden om het aandeel niet in de Offensieve portefeuille op te nemen.
