Het gaat goed met de ETF-portefeuille. Sinds 1 januari dit jaar is het rendement 8,0%. Sinds de start in maart 2014 staat het rendement op +42,2%. Het is opvallend dat zowel de aandelen- als de obligatie-ETF’s het goed doen dit jaar.
De meeste aandelen-ETF’s staan op een jaarwinst van meer dan 10%. Bij de obligaties gaat het niet zo hard, maar de iShares JPMorgan $ EM Bond ETF (ISIN code: IE00B2NPKV68) noteert een winst van 8,2% voor dit jaar. Voor obligaties is een dergelijk percentage in net iets meer dan drie maanden hoog.
Voor een deel wordt het hoge percentage natuurlijk veroorzaakt door de koersdalingen van opkomende markten eind vorig jaar. Iets dat hard gezakt is, kan daarna ook harder omhoog. Een andere oorzaak is dat beleggers er steeds meer van uit lijken te gaan dat de rente nog een lange tijd laag zal zijn. Dat maakt obligaties aantrekkelijker.
Zilver
Edelmetalen doen het na een goede start begin dit jaar nu wat minder. De ETFS Physical Silver ETF (ISIN-code: JE00B1VS3333) staat op een verliesje van 0,2% sinds begin dit jaar.
Dat de rente voorlopig laag blijft, zou positief moeten zijn voor edelmetalen. Die hebben niets te maken met rentetarieven. Als alternatieven als een spaarrekening en obligaties weinig opleveren, worden edelmetalen relatief interessanter. Maar in de praktijk is de relatie tussen rente en prijzen van edelmetalen niet altijd even logisch en voorspelbaar. Dat lijkt nu ook het geval.
Een mogelijke verklaring is dat de angst die er bij beleggers eind vorig jaar nog was, inmiddels grotendeels is weggeëbd. De veilige edelmetalen leven vaak op als beleggers angstig zijn.
Tevreden
De ETF-portefeuille stemt al met al tevreden, maar de cash zorgt er wel voor dat het resultaat dit jaar achterblijft bij veel aandelenindices. Eind 2018 was het omgekeerd, toen deed de portefeuille het door de dempende werking van cash juist beter dan de meeste aandelenindices.
