Om te beginnen willen we eerst de definitie scherp krijgen. Groen en duurzaam beleggen worden vaak door elkaar gebruikt, maar zijn niet hetzelfde. Groenfondsen hebben fiscale voordelen. Een belegger betaalt over zijn vermogen in dergelijke fondsen geen vermogensrendementsheffing van 1,2% in box 3 en geniet een extra heffingskorting in box 1 van 0,7%. Een totaal fiscaal voordeel dus van 1,9% versus sparen of ‘gewoon’ beleggen.
Een groenfonds moet aan allerlei eisen voldoen. Het mag alleen investeren in projecten die zich richten op de ontwikkeling en/of instandhouding van bos, natuur en landschap, biologische landbouw, duurzame energie en/of duurzaam bouwen. Op de site van de belastingdienst staat een beperkte lijst van investeringsmogelijkheden. Groenbeleggen hoeft niet per se via een fonds, het mag ook middels kredietverstrekking aan de bank die het vervolgens weer door leent aan projecten met een groenverklaring verstrekt door het ministerie van VROM, ook wel ‘groene financiering’ genoemd. Op de site van de belastingdienst zijn de banken genoemd die kunnen helpen met de verstrekking van dergelijke leningen. Het is lastig hierover een oordeel te vellen, vanwege specifieke projecten en leningsvoorwaarden.
Duurzaam beleggen heeft geen fiscale voordelen. Het aanbod is hier veel groter en diverser. Er zijn fondsen die zich richten op impact of ‘best in class’ beleggen. Of groen of duurzaam beleggen beter is, hangt helemaal af van de wensen van de belegger. Groen beleggen heeft weliswaar fiscale voordelen, maar de rendementen zijn doorgaans lager, de liquiditeit om in en uit te stappen kan beperkter zijn en de kosten die de bank of het fonds rekent zijn bijna altijd fors. De groenfondsen van ASN en Triodos zijn de bekendste fondsen voor de groenbelegger. De fondsen richten zich vooral op projecten in Nederland, maar af en toe ook op die in het buitenland. Morningstar wijst er in de analyse van deze fondsen terecht op dat de leningen in de fondsen erg illiquide zijn en dat bij veel onttrekkingen de fondsen dicht gegooid kunnen worden. Het Triodos Groenfonds heeft eerder het BNP Paribas Groen Fonds, dat te maken heeft gehad met uitstroom, overgenomen. Over de afgelopen tien jaar hebben zowel ASN als Triodos een vergelijkbaar rendement gemaakt, hoewel er kleine verschillen per jaar zijn geweest. Gezien het specifieke karakter van deze beleggingen en geringe prestatieverschillen kunnen we geen voorkeur uitspreken.
Lees ook: Lezersvraag: hoe kijkt u aan tegen het beleggingsfonds European Assets Trust?
