Net als de AEX moest ook de offensieve portefeuille de afgelopen week een stapje terug doen. Sinds begin dit jaar staan we nog iets meer dan 2% in de plus.
Onze small- en midcapposities blijven nog duidelijk achter met een min van 9,5%. Op zich niet verrassend, want de beurs heeft dit jaar bij tijd en wijle rare bokkesprongen gemaakt en in dergelijke situaties kiezen beleggers vaak voor blue chips (large caps). Het best presteren nog steeds de grondstoffen (+10,7%) met onze posities in opkomende markten (+5,9%) als goede tweede. Bij de individuele aandelen staat Adidas bovenaan de lijst met een plus van 66,7%, gevolgd door PVH (+40,7%) en DSM (+32,7%). Manpower (-20,0%), Lyondell Basell (-15,1%) en Randstad (-14,3%) presteren dit jaar het slechtst, waarbij moet worden opgemerkt dat Lyondell Basell een van de best presterende fondsen is sinds de opname in portefeuille. Zo blijkt weer eens dat het altijd een momentopname is.
Het grootste portefeuillenieuws kwam vorige week donderdag naar buiten. HP Enterprise (HPE) gaat zijn software-activiteiten afstoten en samenvoegen met die van Micro Focus International. Micro Focus was vorig jaar en dit jaar een van onze Britse aandelentips en sinds enkele weken maakt het aandeel deel uit van de offensieve portefeuille. Het aandeel Micro Focus opende ruim 20% in de plus en ging 14,7% hoger de dag uit. De deal heeft een omvang van $8,8 mrd en vergroot de omzet van $1,2 mrd naar $4,5 mrd. Micro Focus helpt bedrijven met een oudere computerinfrastructuur hun IT up to date te houden zonder dat zij hun systemen hoeven te vervangen. Op dit gebied wordt het bedrijf nu een van de grootste ter wereld. Het aandeel promoveert van de FTSE 250 naar de FTSE 100. Micro Focus wil de marge op de oudere activa (80% van alle activa in de deal) in drie jaar tijd van de huidige 21% naar de 46% van Micro Focus brengen. Een mooie deal voor aandeelhouders en voor ons portefeuillerendement.
+26,0% (2 november 2010 – 13 september 2016)
