De koersstijging van 18,6%, uiteraard vanaf een zeer laag niveau, lijkt echter wat overdreven gezien de aanhoudend moeilijke marktomstandigheden waaronder het concern moet opereren en de precaire financiële positie, stelt het tijdschrift Beleggers Belangen in het omslagartikel van vrijdag 11 augustus 2012.
Het halfjaarbericht kende weliswaar een aantal operationele lichtpuntjes en met de onlangs aangekondigde reorganisatie is het Frans-Nederlandse fusieproduct op de goede weg, meent Beleggers Belangen.
Maar tegenvallers waren er ook en helemaal zorgelijk zijn de uiterst zwakke balansverhoudingen. Air France-KLM slaagde er in de eerste jaarhelft weliswaar in de nettoschuld met €300 mln terug te brengen, naar €6,24 mrd, maar het eigen vermogen slonk vele malen harder: van €6,04 naar 4,83 mrd.
Schuldreductie kon uitsluitend plaatsvinden vanwege de verkoopopbrengst van €466 mln op een 7,5%-belang in reserveringsbedrijf Amadeus. De stevige afname van het eigen vermogen hangt samen met het geboekte nettoverlies van liefst €1,27 mrd over de eerste jaarhelft.
Lees meer over de schulden van Air France-KLM en het beleggingsadvies van Beleggers Belangen in het tijdschrift van vrijdag 11 augustus 2012.