Bernstein denkt dat het beste eraf is bij drankenproducent Diageo.
Over de afgelopen twaalf maanden steeg de koers van de drankenproducent met circa 17%. Bernstein wijst erop dat het aandeel zowel sectorgenoten als de MSCI-index heeft verslagen. Dit is onder meer te danken aan vertraging in het verlies aan marktaandeel in de VS en prestatieverbeteringen in opkomende markten als China en India. Daarnaast wist Diageo dankzij een kostenbesparingsprogramma de marges in het eerste halfjaar van 2018 met 80 basispunten te verbeteren.
Weinig opwaarts potentieel
Ondanks de verwachting van een aanzienlijk aandeleninkoopprogramma en het afstoten van goedkope merken in de Amerikaanse markt, ziet Bernstein weinig opwaarts koerspotentieel. Daarnaast kunnen de Schotse en Canadese whiskyproducten problemen ondervinden als er een wereldwijde handelsoorlog uitbreekt. Bernstein heeft daarom het advies voor de drankenproducent verlaagd van ‘outperform’ naar ‘market-perform’, waarbij het koersdoel is vastgesteld op £28,25.
