Credit Suisse blijft enthousiast over Linde

Credit Suisse stelt dat de bezuinigingsstrategie van Linde de juiste is binnen het huidige klimaat van trage groei. De Zwitserse bank herhaalt zijn koopadvies voor de Duitse producent van industriële gassen en zet het koersdoel daarbij op €149. Credit Suisse blijft daarmee aanzienlijk positiever over Linde dan over concurrent Air Liquide, waarvoor het een verkoopadvies heeft uitstaan met een koersdoel van €85. Analisten van de Zwitserse bank vinden dat het bestuur van Linde zich met dividendverhogingen en terugkoop van eigen aandelen moet richten op het verhogen van het rendement van aandeelhouders. Volgens Credit Suisse zal elke €1 mrd aan terugkoop van eigen aandelen de winst per aandeel met zo’n 3% doen stijgen. Credit Suisse verwacht verder dat de drukkende gevolgen van de concurrerende biedmarkt voor Lincare (de gezondheids­tak van Linde) vanaf 2017 zullen verminderen. Ondanks prijsverlagingen van rond de 40% in tweederde van het portfolio van Lincare heeft het bedrijfsonderdeel de operationele marges rond de 20% weten te houden. Volgens Credit Suisse zal Linde de marges in een meer gematigd prijsklimaat verder kunnen verhogen. De Zwitserse bank verwacht dat de gassenproducent de marktpositie daarbij zou kunnen verstevigen.

Bekijk de detailpagina van Linde