Het is volgende week precies een jaar geleden dat de AEX een nieuwe recordstand bereikte na een adembenemende rally (+104,8%!) van twintig maanden na de coronadip van 18 maart 2020.
De pieken voor de Amsterdamse hoofdgraadmeter en een groot aantal andere belangrijke nationale aandelenindices vielen in november 2021 vrijwel samen met twee ingrijpende gebeurtenissen: de ontdekking van een nieuwe besmettelijke coronavariant en – nog belangrijker – de herbenoeming van Jerome Powell als voorzitter van de Fed.
Het goede nieuws nu: na een enorme piek wereldwijd in het aantal nieuwe besmettingen begin dit jaar, is het aantal slachtoffers in de loop van 2022 spectaculair afgenomen, en wordt serieus gespeculeerd over het einde van de pandemie. Helaas betekent dit geenszins dat de gevolgen van de pandemie ook achter ons liggen. Sterker nog: de coronabeperkende maatregelen in China wegen nog steeds zwaar op de Chinese en de wereldeconomie. En ook op de resultaten van vele beursgenoteerde westerse bedrijven, zoals overduidelijk blijkt in de huidige cijferperiode.
Verschil van dag en nacht
Daarmee heb ik het bruggetje gelegd naar de herbenoeming van Jerome Powell. Door de pandemie, de aanhoudende gevolgen daarvan voor de logistieke ketens en uiteraard ook de oorlog in Oekraïne, zijn de prijzen de afgelopen twaalf maanden spectaculair opgelopen en hebben Powell en zijn collega’s wereldwijd veelal zeer forse renteverhogingen doorgevoerd. Die maken de wereld waarin we vandaag leven totaal anders dan die ten tijde van de koersrecords van bijna een jaar geleden. Ook voor beleggers verschillen 2021 en 2022 als dag en nacht.
Twaalf maanden na de recordstand voor de AEX op 17 november vorig jaar, is van de ruime verdubbeling van de indexstand sinds maart 2020 nog steeds een kleine 70% intact. Dus beleggers die hun stukken midden in de coronapiek durfden aan te houden dan wel het lef hadden bij te kopen, hebben nog steeds een prachtig rendement kunnen behalen de afgelopen tweeënhalf jaar. Dat neemt niet weg dat de AEX nu al ruim een half jaar stevig in een berenmarkt zit en dat weinig er op wijst dat hieraan op korte termijn een einde komt.
Niet te timen
Bovenal: de marktdraai van een jaar geleden gaf maar weer eens aan dat markten niet te timen zijn. Gespreid kopen (en verkopen) en vooral vasthouden aan uw eigen plan blijft het devies.
