Amerikaanse bedrijven blijven massaal eigen aandelen inkopen. In het tweede kwartaal van 2018 deden alle S&P500-aandelen bij elkaar dat voor een nieuw recordbedrag van in totaal $190,6 mrd. Gigant Apple nam daarvan overigens liefst 11,5%, ofwel bijna $22 mrd voor zijn rekening.
Opvallend is dat het doorgaans aandelen uit de best presterende sectoren zijn die het meest spenderen aan buybacks. In het jongste kwartaal waren het dan ook Technology, Consumer Discretionary en Health Care, in 2018 de grote uitblinkers, die de ranglijst aanvoerden. Vooral de groei van 125% ten opzichte van 2017 van Health Care viel op.
Gas terugnemen
Aandeleninkoop is prima, mits dat tegen een aantrekkelijke beurskoers gebeurt. Opmerkelijk is dan ook dat kwakkelende sectoren als Consumer Staples juist een krimp (9,3%) in de aandeleninkoop lieten zien. Niemand kan de markt timen, maar voor een aandeelhouder is het wel wenselijk dat gas teruggenomen wordt naarmate de beurskoers verder oploopt. Veel aandelen noteren momenteel tegen een zeer pittige waardering met bijbehorende hoogste koersen ooit.
Bijkomend voordeel
Ik zou liever extra (speciale) dividenduitkeringen zien in plaats van dure buybacks. Dan heb je als belegger in ieder geval zelf in hand of je bijkoopt tegen de hoofdprijs of het ontvangen dividend elders investeert. Bijkomend voordeel van zelf herbeleggen, zoals ik elk kwartaal met de dividendportefeuille doe, is uiteraard een groeiende positie en automatisch een hoger dividend, wat niet het geval is als het bedrijf de voorkeur geeft aan buybacks.
Tekst: Menno van Hoven
