Eén van de bekendste uitspraken op de financiële markten is buy the rumor, sell the fact. Een gouden stelregel, die bijna altijd op gaat omdat financiële markten niet noteren op de situatie van vandaag; ze proberen de situatie van de toekomst in te schatten.
Markten stijgen of dalen op basis van een gerucht en zodra dat bewaarheid wordt of loos blijkt te zijn, wordt er gezocht naar het volgende thema. Het belangrijkste gerucht van de afgelopen maanden was dat de inflatie in maart 2021 flink zou toenemen. (Het cijfer is op 13 april bekendgemaakt). De oorsprong van het bericht was duidelijk, want vorig jaar rond deze tijd was er deflatoire recessie in de Verenigde Staten en inflatie wordt altijd jaar-op-jaar gemeten.
In februari vorig jaar stond de Amerikaanse Consumer Price Index, die de inflatie weergeeft, op 258,7. In maart was de score 258,1 en in april 256,4. Dit betekent dat het cijfer van maart 2021 met een lager cijfer zou worden vergeleken dan februari 2021. Beleggers speelden in op dit thema van flink stijgende inflatie door obligaties te verkopen. Hoe hoger namelijk de inflatie, hoe hoger immers de rente en hoe minder aantrekkelijk staatsobligaties zijn. Goud kreeg in deze periode rake klappen. Want hoe hoger de rente, hoe aantrekkelijker deze is in vergelijking met goud dat uiteraard geen kasstroom heeft.
De inflatie in maart 2021 kwam over de afgelopen twaalf maanden uit op 2,6%, terwijl het de maand daarvoor op jaarbasis nog 1,7% was. Daarmee was de verwachting van een stijgende inflatie dus uitgekomen. De volgende verwachting is dat de inflatie weer zal gaan dalen, want in mei en juni 2020 werden de deflatoire ontwikkelingen van maart en april 2020 volledig weggewerkt.
Opnieuw een sprekend voorbeeld
Deze nieuwe verwachting werd meteen bij het bekend worden van het inflatiecijfer op 13 april actueel. De Amerikaanse tienjaarsrente werd massaal gekocht waardoor deze rente in drie dagen tijd daalde van 1,71 naar 1,52%. Dit was weer een sprekend voorbeeld van buy the rumor and sell the fact.
De goudprijs ging ook meteen omhoog, want dalende rentes houden in dat goud relatief aantrekkelijker word. Dit gerucht zal naar mijn inschatting over twee maanden bevestigd worden en dan zullen de financiële markten weer naar het volgende thema op zoek gaan.
Buy the rumor, sell the fact
De inmiddels 60-jarige Canadees Wayne Gretzky, volgens velen de beste ijshockeyer aller tijden, is vast ook een goede belegger. Zijn gevleugelde uitspraak was immers: ‘Ik schaats niet waar de puck is, maar waar de puck naartoe gaat.’
Je kan jouw keuzes op elk moment wijzigen door onderaan de site op "Cookie-instellingen" te klikken."
