Betere resultaten Cisco: Prima kwartaalcijfers rechtvaardigen een hogere wpa-taxatie maar geen adviesverhoging.
Cisco heeft in het derde kwartaal van het (gebroken) boekjaar een omzetstijging van 4,4% geboekt. De nettowinst steeg met 7,0%. Naar aanleiding van deze resultaten verhogen wij onze wpa-taxatie voor dit boekjaar naar $2,10 (van $1,95). Daarmee komt de k/w uit op iets boven de 20.
Pluspunten
Cisco heeft een aantal pluspunten: De financiële positie is nog altijd zeer solide en ook het dividendrendement van 3,0% is prima. Verder krijgt Cisco een steeds stabielere omzet door het toenemende gebruik van het ‘abonnementenmodel’ waarbij klanten periodiek betalen voor soft- en hardware. Maar de waardering vinden we niet aantrekkelijk genoeg om het advies te veranderen. Het blijft ‘houden’.
