Na een matig eerste kwartaal is het tweede kwartaal veel beter verlopen voor Besi. Zowel de omzet als de nettowinst zijn gestegen. Volgens ceo Richard Blickman waren de marktomstandigheden goed in het tweede kwartaal. Verder zijn een aantal orders die gepland stonden voor het derde kwartaal al in het tweede kwartaal geleverd. Voor het derde kwartaal verwacht Besi een lagere omzet dan in het tweede kwartaal, maar dit past in het patroon dat zich de afgelopen jaren heeft laten zien. In de eerste helft van het jaar investeren chipfabrikanten meer in uitbreiding en vernieuwing van de productiecapaciteit dan in de tweede helft. Een lagere omzet in het derde kwartaal is dus geen punt van zorg. Besi verwacht overigens wel dat de hele tweede helft van dit jaar een hogere omzet zal opleveren dan dezelfde periode vorig jaar.
De winst per aandeel in het eerste half jaar bedraagt €0,84. Onze taxatie voor het hele jaar van €1,10 vinden we met de huidige kennis aan de lage kant, en we verhogen die dan ook naar €1,20. Ook de schatting voor volgend jaar gaat iets omhoog, met vijf cent, naar €1,35. Uitgaande van dit bedrag komt de k/w op 19,3.
De financiële positie van Besi is onverminderd goed. Mede daardoor kan het bedrijf jaarlijks een flink percentage van de winst aan aandeelhouders uitkeren. Omdat de winst per aandeel dit jaar naar verwachting lager zal uitkomen dan in 2015, gaan we ook uit van een lager dividend over het lopende boekjaar. Onze schatting is €0,90. Met dit lagere bedrag is het dividendrendement nog altijd zo’n 3,5%. De resultaten van Besi blijven goed, terwijl het aandeel wat ons betreft niet te duur is geworden. We denken dat Besi nog steeds een koopwaardig aandeel is.
| Kwartaalresultaten | |||||
| In mln € | Kw. 2 ‘16 | Kw. 1 ‘16 | Kw. 4 ‘15 | Kw. 3 ‘15 | |
| Omzet | 109,0 | 79,0 | 77,8 | 72,1 | |
| Oper. Winst | 26,3 | 9,6 | 12,4 | 6,4 | |
| Nettowinst | 24,0 | 8,0 | 9,7 | 6,3 | |
| W.p.a. (€) | 0,63 | 0,21 | 0,21 | 0,16 | |
