De aanhoudende recessie in Brazilië, minder vraag uit Azië, de Brexit, slechte resultaten van milieu- en waterbedrijven in de Verenigde Staten en lagere operationele marges in Frankrijk en België vormen bij elkaar een lastig klimaat voor Arcadis. De verhouding tussen het werkkapitaal en de omzet van het Nederlandse ontwerp- en consultancybureau is NIBC tegengevallen. Grote klanten uit voornamelijk de olie- en gasindustrieën die meer tijd nodig hebben om aan hun betalingsverplichtingen te voldoen en omvangrijke projecten in het Midden-Oosten met onzekere betalingstermijnen zorgden ervoor dat het percentage van de omzet dat wordt gebruikt als werkkapitaal in het tweede kwartaal steeg naar 19,9%. In het eerste kwartaal was dit nog 18,9% en in 2015 nog 17,1%. Door het betrekkelijk eenmalige karakter van veel van de eerder genoemde tegenslagen verwacht NIBC echter wel een beter tweede halfjaar. Ondanks die verwachting voorziet NIBC nu een verslechtering van de werkkapitaal/omzet-ratio voor 2016 ten opzichte van 2015 waar het eerder nog een lichte verbetering verwachtte. Analisten van NIBC hebben daarbij hun verwachtingen voor de bedrijfsresultaten van Arcadis voor 2016 en 2017 naar beneden bijgesteld. NIBC verlaagt het koersdoel voor Arcadis van €14 naar €12,50. Het advies blijft ‘houden’.
