Naar aanleiding van onze Belgische aandelentips van vorige week vraagt u ons in welke mate Euronav vergelijkbaar is met het Rotterdamse Vopak. U geeft zelf al aan dat Vopak vooral actief is met opslag, terwijl Euronav zich richt op de verhuur van grote olietankers voor transport. Beide activiteiten liggen in elkaars verlengde.
Vopak heeft een mondiaal marktaandeel van circa 10% en terminals in de meest strategische hubs van de wereld
Toch mag Vopak als een veel stabielere belegging worden gezien. Het concern heeft een mondiaal marktaandeel van circa 10% en terminals in de meest strategische hubs van de wereld. Daarmee is Vopak goed gewapend tegen de steeds sterker wordende concurrentie. Euronav kan zich veel lastiger onderscheiden en is een stuk cyclischer dan Vopak. Opslagcapaciteit bijbouwen is ook lastiger dan een extra schip in de vaart brengen.
De resultaten van Euronav laten dan ook een veel onrustiger beeld zien dan die van Vopak. Het afgelopen jaar werden er weliswaar recordcijfers geboekt, maar over 2014 zat het bedrijf diep in de rode cijfers. Het zijn vooral de afschrijvingskosten op de schepen die een groot deel van de winst afromen.
Vopak en Euronav zijn twee aandelen met verschillende karakteristieken en andere rendement/risicoverhoudingen. Voor beide aandelen geldt wel dat een goede timing van essentieel belang is.
