Dividend zonder end

‘Niets schenkt mij meer vreugd, dan het bijgeschreven dividend’ is een gevleugelde uitspraak van John Davidson Rockefeller, de directeur grootaandeelhouder van Standard Oil Trust, een netwerk van oliebedrijven in de Verenigde Staten.

Aan het einde van de 19de eeuw had Standard Oil Trust 90% van de Amerikaanse olieraffinaderijen onder controle, waarvan Rockefeller meer dan een derde van de aandelen bezat. In 1911 oordeelde het Amerikaanse hooggerechtshof op grond van een antimonopoliewet uit 1890 dat Standard Oil ontbonden en opgesplitst moest worden in 34 bedrijven.

Ook na de ontmanteling domineerden verschillende van deze bedrijven de mondiale industrie in de 20ste eeuw. Tegenwoordig is de invloed van Standard Oil geconcentreerd in een paar bedrijven. De opgesplitste onderdelen zijn de basis van oliemajors zoals Chevron en ExxonMobil; van de laatste is de merknaam Esso bij ons de bekendste.

Rockefeller wordt algemeen beschouwd als de rijkste Amerikaan in de geschiedenis, de eerste miljardair van zijn land. Zijn fortuin kwam voornamelijk van Standard Oil. Na de opsplitsing van het olie-imperium, kon hij makkelijk leven van zijn dividenden. Bij de ontmanteling behield Rockefeller namelijk een kwart van de aandelen van de nieuwe entiteiten.

Financiële onafhankelijkheid

Met sparen zet u de eerste stap op weg naar financiële onafhankelijkheid. Als u echt droomt om rijk te worden, dan is een financieel plan dat inzicht geeft in de ontwikkeling van uw inkomen, uitgaven en vermogen onontbeerlijk. Een goed plan brengt ook uw financiële risico’s in kaart.

Dromen zoals een mooi huis, een wereldreis, eerder stoppen met werken, kennen allemaal een financiële component. Als u per direct wilt gaan rentenieren, heeft u in het huidige beursklimaat naar gelang uw levensstijl per €1000 maandelijks inkomen tussen de €409.647 en €915.431 aan vrij belegbaar vermogen nodig, naar gelang u kiest voor Europese of Amerikaanse aandelen.

De berekening is simpel: deel het gewenste maandinkomen door het dividendrendement van uw beleggingen (2,93% voor de Euro STOXX 50-index en 1,31% voor de S&P 500) en vermenigvuldig met 12. U wilt namelijk een jaar lang uw inkomen uit dividenden genieten.

Maandelijks dividend

Indices keren geen dividend uit, maar aandelen wel. Sommige, zoals Realty Income Corporation (NYSE: O) doen dit zelfs maandelijks. Dit zijn wel vaak vastgoedmaatschappijen en als u teveel in dezelfde vijver vist, loopt u het risico dat u een ongewenst grote sectorallocatie heeft.

Een ander punt van zorg is dat bedrijven met maandelijkse dividenden vaak wel een sterke cashflow hebben, maar in slechte tijden mogelijk onvoldoende geld overhouden voor investeringen. Hierdoor groeien deze bedrijven vaak minder snel dan andere dividendbetalers en worden hun dividenden minder snel verhoogd dan bij aandelen die het jaarlijkse dividend in een, twee of vier keer uitkeren.

Puzzelen met kwartaaldividenden

In tegenstelling tot Europa betalen bedrijven in de Verenigde Staten vier keer per jaar dividend. Ook vindt u er volop bedrijven die hun dividend al 25 jaar op rij verhogen. Deze aandelen, althans de indexleden van de S&P 500, vormen samen de S&P 500 Dividend Aristocrats. Er bestaat ook een Europese index; bij gebrek aan kwaliteit volstaat hier een reeks van tien jaar aan opeenvolgende dividendverhogingen.

Met een slimme selectie kunt u al met drie aandelen een beleggingsportefeuille opbouwen die maandelijks dividend uitkeert. Dit kan het startpunt zijn voor een bredere portefeuille. De keuze tussen concentratie en diversificatie is een voortdurende discussie. Diversificatie verkleint de negatieve impact van één aandeel, terwijl concentratie het rendement van de beste ideeën maximaliseert.

In theorie is één aandeel zelfs genoeg, maar een goed gespreide portefeuille telt meerdere titels. Durft u de gok met Realty Income aan, dan moet u bij een euro/dollar-wisselkoers van 1,1771 en een dividendrendement van 5,82% voor een maandelijkse inkomstenstroom van €1000 omgerekend €212.259 investeren.