Afgelopen maand werd voor een bedrag van €22,5 mrd aan nieuwe euro-leningen uitgegeven door bedrijven uit het solide ‘investment gradesegment’.
Uit data van Société Générale blijkt dat dit de slechtste maand maart was sinds 2012, toen er voor €19,3 mrd aan nieuwe investment gradeleningen werd geplaatst. Hoofdschuldige voor het magere volume aan nieuwe leningen was de onrust in de banksector in Europa en de VS. Daardoor waren beleggers in euro-bedrijfsobligaties de afgelopen maand vooral geïnteresseerd in leningen die werden uitgegeven door bedrijven uit solide sectoren als Nuts en Olie & Gas.
Data- en nieuwsconcern Bloomberg verzamelde gegevens over de vraag- en aanbodverhouding van de in maart geplaatste leningen. Daaruit bleek dat beleggers bijna vier keer zo veel obligaties uit de nutssector wilden hebben als er door de nutsbedrijven werd aangeboden. In andere sectoren was volgens Bloomberg de vraag naar nieuwe leningen duidelijk minder groot.
Bekijk ook het dossier beleggen in obligaties
De nutssector is met een totaalrendement van 3,8% ook de best presterende sector in het investment-gradesegment. Aanvullende tier-1 leningen (AT1’s) – beter bekend als ‘coco’s’ – zijn met een min van 3,4% de grootste verliezer. De beslissing van de Zwitserse toezichthouder om bij de overname van Credit Suisse door UBS alle AT1-leningen volledig af te schrijven is daar de oorzaak van.
De zoektocht naar veilige havens heeft beleggers volgens Bloomberg naar de weinig cyclische en misschien wat saai ogende, maar wel goed renderende nutssector geleid.