Over de afgelopen vijf handelsdagen is de goudprijs met een verwaarloosbare 0,02% gedaald. Dit is opmerkelijk aangezien de VIX naar het op twee na hoogste niveau van deze eeuw is gestegen.
De vorige twee keer dat de VIX zo hoog stond, daalde goud met dubbele cijfers. De reden is dat in een crisis de correlatie van verschillende assets naar 1 gaat en alles daalt dan gezamenlijk.
Dat goud in tijden van stress zo stabiel blijft, suggereert dat het edelmetaal een enorme vlucht kan nemen zodra de tijd voor goud is aangebroken. In de afgelopen 25 jaar is de goudprijs drie keer aanzienlijk gestegen. Telkens viel dit samen met meerdere renteverlagingen door de Amerikaanse Federal Reserve. Dit is geen toeval: dalende rentetarieven zijn de beste katalysator voor een stijgende goudprijs.
Renteverlagingen
Goud genereert namelijk geen kasstroom, terwijl rentedragende activa dat wel doen. Wanneer de rente daalt, wordt goud relatief aantrekkelijker. In de financiële wereld draait alles om relatieve waarde, en de richting van de eerste afgeleide is cruciaal. Afgelopen week werd bekend dat er binnen enkele weken of maanden een nieuwe ronde van renteverlagingen door de Amerikaanse Federal Reserve wordt verwacht.
Particuliere beleggers uit het Westen blijven vooralsnog afzijdig. De grootste goud-ETF ter wereld, GLD, heeft tientallen procenten minder aandelen uitstaan dan vier jaar geleden. Mocht deze groep beleggers terugkeren, dan kan de goudprijs snel stijgen.
In de beleggingswereld zijn er maar weinig zekerheden, maar momenteel lijkt er een gouden kans aan de horizon te gloren voor beleggers in edelmetalen. Op basis van historische trends en economische signalen, lijkt niets een vierde grote stijging van de goudprijs deze eeuw in de weg te staan.
De auteur heeft een longpositie in goud