Het halfjaarrapport van Fugro werd op de beurs onthaald met een stevige koersdaling van 10%. Ondanks de laaggespannen verwachtingen stelde de bodemonderzoeker wederom teleur.
Over het eerste halfjaar is de omzet op vergelijkbare basis gedaald met 15,6% naar €904,5 mln. Het bedrijfsresultaat kwam uit op €20,5 mln, tegen €143,6 mln in dezelfde periode van vorig jaar. Analisten rekenden op €61 mln, bij een omzet van €984 mln. Met een omzetdaling van 36% tegen constante wisselkoersen ging het vooral in de (offshore) windmarkt slecht.
Fugro stelt de ebit-margeverwachting voor heel het jaar neerwaarts bij naar 8-11% (was 11-15%), maar verwacht in de tweede jaarhelft een krachtig omzetherstel van circa 20% vergeleken met de eerste zes maanden.
Winst per aandeel
Recente nieuwe opdrachten en eerder uitgestelde klussen gaan in deze periode van start, wat tot een betere vlootbezetting zal leiden. Positief is dat het orderboek goed gevuld blijft, waarbij fossiele energie en infra de zwakte in offshore wind compenseren. Die markt zal volgens Fugro de komende jaren blijven groeien, maar wel op een lager niveau. Ook in de inframarkt ziet het bedrijf groei.
Samen gaat het om ruim de helft van de concernomzet. Mede dankzij nieuwe kostenbesparingen kan de winst ook weer hard omhoog, mogelijk richting de €1,80 of meer in 2026.
Advies aandeel Fugro op ‘houden’
Beleggers zijn dan met een k/w van circa 6 wel erg somber (Investeerderspagina). Een zwakkere economie brengt dit scenario echter in gevaar en ook herstel in de Europese offshore windmarkt is onzeker. Vandaar dat het advies nu op ‘houden’ blijft, in afwachting van meer signalen over een aantrekkende offshore windindustrie.