Een verrassende ontwikkeling in het overnamespel in de Europese bankensector, zette de koersen van zowel het Italiaanse Unicredit als de Duitse Commerzbank lager.
Toen Andrea Orcel in 2021 topman werd van Unicredit was het duidelijk dat de Italiaanse bank niet iemand had aangesteld die alleen op de winkel zou passen. Orcel was immers een van de bekendste Europese zakenbankiers en adviseur bij grote overnames, waarvan die van ABN Amro in 2007 de meest geruchtmakende was. Dat Unicredit op overnamepad ging wekte dan ook geen verrassing, al was Duitsland een onverwachte bestemming.
Begin september werd bekend dat Unicredit een belang van 9% in Commerzbank had genomen. Kort daarna werd dit belang via derivaten nog uitgebreid tot 21%. Orcel leek aan te sturen op een volledige en in Duitsland bepaald niet gewenste overname van Commerzbank, waarop het aandeel van de Duitse bank in een week tijd met bijna 24% steeg.
Unicredit neemt Banco BPM over
Begin deze week verraste de ambitieuze topman echter met een overname op de Italiaanse thuismarkt. Unicredit neemt voor ruim €10 mrd Banco BPM over. Een overname die volledig met de uitgifte van nieuwe aandelen wordt gefinancierd.
De transactie deed deze week zowel de aandeelhouders van Commerzbank als Unicredit pijn. Unicredit daalde met 4,8% en Commerzbank verloor zelfs bijna 6%. Orcel erkende dat door de weerstand van zowel het Commerzbank-management als het Duitse ministerie van Financiën een overname van Commerzbank op korte termijn niet tot de mogelijkheden behoort en misschien wel helemaal niet meer haalbaar is.