Voorafgaande aan de geplande afsplitsing en beursgang van de ijsdivisie van Unilever half november, hield The Magnum Ice Cream Company (TMICC) een beleggersdag.
Analisten reageerden hier over het algemeen positief op, al viel er nauwelijks een koersreactie waar te nemen bij Unilever. Mogelijk dat de grote afsplitsingskosten van €0,8 mrd beleggers afschrikken.
TMICC denkt over een goede merkenportfolio te beschikken. Over een middellange periode streeft het naar een gemiddelde jaarlijkse autonome groei van 3-5%. Het afgelopen decennium groeide de mondiale ijsmarkt met 3-4% per jaar. Met een omzet van €7,9 mrd heeft TMICC een geschat marktaandeel van iets meer dan 10%.
De aangepaste ebitda-marge zou jaarlijks gemiddeld met 40-60 basispunten moeten verbeteren. Dit dient in belangrijke mate door kostenbesparingen gerealiseerd te worden. In 2028 en 2029 zou de vrije kasstroom op €0,8-€1,0 mrd moeten uitkomen.
Aandeelhouders wordt een stabiele dividendpolitiek voorgeschoteld met een pay out ratio van 40-60% van de aangepaste nettowinst. De eerste uitkering staat gepland voor 2027 over het jaar 2026. Unilever wil een belang van minder dan 20% in TMICC behouden om dit na vijf jaar geleidelijk af te bouwen.
Mogelijke potentie TMICC
TMICC lijkt interessant, vooral omdat er onder de vleugels van Unilever (Investeerderspagina) te weinig efficiencymaatregelen zijn doorgevoerd. Het is wel nog afwachten tegen welke waardering TMICC (Investeerderspagina) naar de beurs gaat.