Aanhoudende inflatie was in het verleden altijd negatief voor aandelen en obligaties. T. Rowe Price geeft beleggers drie tips om zich hiertegen te beschermen.
De inflatie is de afgelopen periode flink opgelopen, maar vooralsnog denken de markten dat het hoge inflatieniveau van tijdelijke aard zal zijn. T. Rowe Price stelt echter dat het niet zeker is dat de inflatiepiek tijdelijk is. Een langere periode van stijgende prijzen kan volgens de analisten niet worden uitgesloten.
Inflatiegerelateerde overheidsobligaties
Zelfs bij een redelijk inflatieniveau moeten beleggingsportefeuilles enige bescherming tegen inflatie bieden. Eén manier om dit te bewerkstelligen is volgens T. Rowe Price te beleggen in inflatiegerelateerde overheidsobligaties. Deze zijn geïndexeerd aan het inflatieniveau, zodat de aflossing en rentebetaling stijgen en dalen met het inflatiepercentage.
Cyclische aandelen
Daarnaast adviseert T. Rowe Price te beleggen in cyclische beleggingen die goed presteren bij inflatie. De inflatie neemt normaal gesproken toe in perioden van economische groei en dan presteren cyclische aandelen meestal ook goed. Voorbeelden van cyclische aandelen zijn waardeaandelen, aandelen met een kleine kapitalisatie en Japanse, Europese en opkomende-marktaandelen.
High-yieldobligaties
Tot slot geeft T. Rowe Price de tip om te beleggen in high-yieldobligaties met een relatief korte looptijd, zoals obligaties in opkomende markten. Wel maken de analisten de kanttekeningen dat dergelijke beleggingen gecorreleerd zijn met aandelenmarkten en zodoende het aandelenrisico niet spreiden, terwijl ze ook voor kredietrisico zorgen en daardoor een kredietanalyse nodig is om verliezen te beperken.
Overigens rendeert volgens T. Rowe Price het beleggen in cyclische aandelen en high-yieldobligaties met een relatief korte looptijd waarschijnlijk goed bij zowel hogere als lagere inflatie.