Wolfe Research is optimistisch over de komende strategie-update van Shell.
Bij zijn aantreden in januari 2023 ontvouwde Shell-topman Sael Sawan een strategie tot eind 2025, die onder andere draaide om het meer in balans te brengen van de investeringen in hernieuwbare energie en de traditionele olie- en gasactiviteiten.
Shell kondigde de afgelopen periode investeringen in verschillende olie- en gasprojecten aan. In Mexico worden twee putten toegevoegd om de productie van het Perdido-reservoir op te voeren, dat Shell voor 40% exploiteert en Chevron voor 60%. In Suriname heeft Shell via GB International een plan ingediend om in het tweede kwartaal een put te boren.
Nieuwe koers
De nieuwe koers van Sawan heeft volgens Wolfe Research geleid tot lagere uitgaven en kostenbesparingen, die in 2025 kunnen oplopen tot $2-3 mrd. Shell houdt op 25 maart een strategie-update en Wolfe Research ziet dit als een cruciaal moment voor de energiemaatschappij om bezorgdheid bij beleggers weg te nemen.
Shell boekt naar verwachting meer dan $1 mrd af op de groene activiteiten. De vermogensbeheerder verwacht dat Sawan in zijn vooruitzichten tot en met 2030 de verwachtingen voor vrije kasstroom zal herzien, wat de basis zal leggen voor een hoger aandeelhoudersrendement. De analisten geven daarbij de voorkeur aan dividend boven aandeleninkoop.
Lees ook Shell | Inkoop eigen aandelen dendert op volle kracht door
De aandelenkoers van Shell is volgens Wolfe Research achtergebleven bij die van de concurrenten. De analisten vinden het aandeel ondergewaardeerd en hebben het advies verhoogd naar ‘kopen’.