Verwacht in 2025 geen wonderen van de Magnificent 7, waarschuwt Goldman Sachs.
De aankomende Amerikaanse regering van Donald Trump zal naar verwachting een handelsbeleid introduceren met gerichte importtarieven en lagere belastingen. Als gevolg daarvan verwacht Goldman Sachs dat de omzet van bedrijven in de S&P500 in 2025 met 5% zal groeien en de winsten met gemiddeld 11% toenemen.
De index staat eind volgend jaar naar verwachting op 6500 punten, wat een stijging van 9% zou betekenen en inclusief dividend een totaalrendement van 10%. Wel ziet Goldman Sachs een aantal risico’s voor 2025, waaronder de mogelijke dreiging van een algemeen handelstarief en hogere obligatierentes. Aan de andere kant kan een vriendelijker fiscaal beleid of een soepeler beleid van de Federal Reserve juist leiden tot hogere rendementen.
Magnificent 7
De afgelopen jaren werd de S&P500 vooral gestuwd door de Magnificent 7. De superieure winstgroei van deze techbedrijven trok ook de andere aandelen in de index omhoog. Goldman Sachs verwacht dat de Magnificent 7 volgend jaar beter blijven presteren dan de index, maar met slechts 7 procentpunt zou het wel de kleinste marge van de afgelopen zeven jaar zijn.
Goldman Sachs adviseert beleggers om zich te richten op de 493 andere bedrijven in de S&P500. Met name een strenger handelsbeleid van de VS kan de buitenlandse groei waarschijnlijk sterker beïnvloeden dan de binnenlandse groei. De Magnificent 7 halen namelijk bijna de helft van hun omzet uit landen buiten de VS, vergeleken met 26% voor de 493 andere bedrijven in de index.
Lees ook Beter Beleggen | Concentratie versus diversificatie
Verder houdt Goldman Sachs Amerikaanse midcapaandelen in de gaten. Die hebben in het verleden vaak beter gepresteerd dan large- en small-capaandelen, terwijl hun winstgroei net zo hoog ligt en ze tegen een lagere koers-winstverhouding worden verhandeld.