De inflatieniveaus in de eurozone en VS lopen steeds verder uiteen. Dat heeft gevolgen voor de lange rente, meent SG.
Volgens Société Générale is er sprake van een toenemende kloof tussen de VS en de eurozone. De bank spreekt van toenemende zorgen in de eurozone als gevolg van het toenemend aantal coronabesmettingen. Ook groeit de hoop op extra stimulerende begrotingsmaatregelen in de VS, dreigt een vertraging van de start van het Europese steunfonds en steken brexit-zorgen weer de kop op.
Lange rente
Het verschil in de inflatie-ontwikkeling van beide regio’s bevestigt de zorgen van Société Générale. In de eurozone daalt de inflatie, terwijl het prijspeil in de VS juist iets oploopt. Dat heeft gevolgen voor de lange rente. Volgens de bank zal het verschil in lange rente tussen de VS en de eurozone groeien.
De ECB heeft gezien de zwakke inflatiecijfers immers geen andere keuze dan het zeer stimulerende beleid vol te houden. Nu al koopt de ECB in vergelijking tot de Fed een relatief groter deel van het aanbod aan staatsobligaties, becijfert de bank. Door het extreme stimuleringsbeleid in de VS stijgt het aanbod van nieuwe leningen daar namelijk enorm snel.