Het economisch herstel in China kan goed uitpakken voor beleggingen in opkomende markten zoals de MSCI Emerging Markets Index.
Schroders verwacht dat de budgettaire en monetaire stimuleringsmaatregelen in China het verdere herstel van de Chinese economie zullen ondersteunen. Wel ziet de vermogensbeheerder dat het herstel vaart verliest door onder andere een haperende retail. In juli krompen de detailhandelsverkopen op jaarbasis met 1,1%.
Aan de andere kant ziet Schroders een duidelijk herstel optreden in onder meer bouw en infrastructuur. Infrastructurele bestedingen profiteren van stimuleringsmaatregelen en er zit volgens de analisten nog meer in het vat. Zelf geeft China overigens aan dat het economisch herstel vooral wordt gedreven door de industriële sector. Verschillende indicatoren duiden erop dat industriële en handelgerelateerde activiteiten de komende maanden verder herstellen. Schroders gaat er mede daarom van uit dat het Chinese bruto binnenlands product dit jaar met ongeveer 2% groeit en in 2021 met 7%.
Vooruitzichten MSCI Emerging Markets Index
Verder denkt de vermogensbeheerder dat andere landen in de regio kunnen meeprofiteren van het Chinese herstel. China’s belangrijke rol in de wereldwijde toeleveringsketen zorgt ervoor dat zijn industriële cyclus onlosmakelijk verbonden is met de ontwikkeling van andere exportafhankelijke landen in de regio, zoals Zuid-Korea en Taiwan. De industriële cyclus van China is daardoor ook een goede barometer voor de vooruitzichten van de financiële markten in de regio, met name de door Azië gedomineerde aandelenbenchmarks als de MSCI Emerging Markets Index.
Historisch gezien is een stijgende kredietimpuls in China een goed teken voor de prestaties van aandelen uit opkomende markten, vastrentende waarden en industriële metalen. Schroders verwacht dan ook dat analisten de komende maanden hun winstverwachtingen voor aandelen uit opkomende markten gaan verhogen.