De Europese vastgoedsector is afgelopen kwartaal te hard afgestraft, vindt Morgan Stanley. Er vallen zelfs enkele positieve trends waar te nemen.
Vastgoed was de slechtst presterende Europese sector in het tweede kwartaal. Volgens Morgan Stanley was dat een gevolg van zorgen over de detailhandel, plannen om huurverhogingen in Berlijn voor vijf jaar te verbieden en brexit. Normaal gesproken beoordeelt de bank vastgoedaandelen op basis van bedrijfsspecifieke factoren, maar soms zijn brede trends belangrijker.
Positieve trends voor Europees vastgoed
Morgan Stanley ziet twee van dit soort – positieve – trends voor de vastgoedsector. De eerste is het vooruitzicht op meer stimulerend monetair beleid via renteverlagingen. Dit maakt vastgoedbeleggingen weer aantrekkelijker voor institutionele beleggers. Daarnaast hoeven verzekeraars na aanpassing van de Solvency II-regels minder eigen vermogen aan te houden tegenover langetermijnbeleggingen als aandelen, dus ook die uit de vastgoedsector. Morgan Stanley houdt een voorkeur voor logistiek en Spaans vastgoed, maar is minder enthousiast geworden over de Duitse woningmarkt.
