Franse destillateur houdt dankzij kostenbesparingen winst op peil.
Over het boekjaar 2025, dat eindigde op 30 juni, daalde de omzet van Pernod Ricard met 3% naar €10,96 mrd. De Franse destillateur zag door de handelsoorlog de omzet in de Verenigde Staten dalen, terwijl het bedrijf in China te maken had antidumpheffingen op cognacmerk Martell. Dankzij lagere kosten steeg de nettowinst met 11% naar €1,7 mrd.
Pernod Ricard verwacht dat in het lopende kwartaal de vraag zwak blijft en er pas vanaf de tweede helft van het boekjaar sprake zal zijn van een verbetering. De drankenproducent houdt vast aan een jaarlijkse omzetgroei van 3-6% tussen 2027-2029, in combinatie met een verbetering van de marge. Met behulp van een herstructureringsplan wil het bedrijf in boekjaar 2029 €1 mrd hebben bespaard.
Focus op eigen land
Pernod Ricard richt zich volgens Jefferies op zaken die het in eigen hand heeft om de operationele en kasstroomontwikkeling te bevorderen. De analist ziet dat het vertrouwen van de markt in een herstel van de groei toeneemt en acht het daarom waarschijnlijk dat de koers zal stijgen. Jefferies heeft het koersdoel met €10 opgetrokken naar €130 en het advies gehandhaafd op ‘kopen’.
Het afgelopen boekjaar heeft bij Bernstein Research gemengde gevoelens achtergelaten. Enerzijds bleef de vraag zwak, anderzijds vond de analist de kostenbeheersing indrukwekkend. Verder is volgens Bernstein de kasstroom verbeterd en was er sprake van verwatering door de verkoop van bedrijfsonderdelen. Bernstein Research heeft zijn ramingen voor de winst per aandeel verlaagd en als gevolg daarvan is het koersdoel bijgesteld van €138 naar €133. Het advies blijft ‘kopen’.
RBC Capital Markets heeft vanwege negatieve wisselkoerseffecten, importheffingen en een zwakke vraag zijn schattingen verlaagd, waardoor het koersdoel van €120 naar €110 is gegaan. Het advies luidt ‘houden’.