Europese megacaps in bijvoorbeeld de geneesmiddelensector lijken aantrekkelijk gewaardeerd.
In de afgelopen zestien jaar hebben Amerikaanse aandelen grotendeels de ontwikkelde markten aangevoerd.
In het afgelopen halfjaar is deze trend dankzij met name de Amerikaanse technologiebedrijven doorgetrokken, met als gevolg dat de wereldwijde waarderingsverschillen verder zijn opgelopen.
Verbeterde factoren
De fundamentele factoren buiten de Amerikaanse aandelenmarkten zijn echter verbeterd en bieden kansen. Zo groeide in het Verenigd Koninkrijk en de Europese Unie het bruto binnenlands product in het eerste kwartaal van 2024 sneller dan verwacht.
Ook daalde de inflatie, wat Zwitserland en Zweden deed besluiten om de rente te verlagen. Inmiddels hebben ook de Bank of England en de Europese Centrale Bank aangegeven de rente in 2024 minstens één keer te verlagen.
Niet afhankelijk
Janus Henderson adviseert beleggers om vooral te kijken naar bedrijven die voor hun groei niet afhankelijk zijn van de economische cyclus, een sterke vrije kasstroom kunnen genereren en een redelijk schuldniveau hebben.
Lees ook Kans op beleidsfout Fed groeit
De vermogensbeheerder vindt dat onder andere in de geneesmiddelensector veel bedrijven aan deze kwalificaties voldoen. Vorig jaar keurde de Food and Drug Administration een recordaantal van 73 nieuwe geneesmiddelen goed en dit biedt een flink verkooppotentieel.
Medicijnen
Onlangs goedgekeurde medicijnen voor diabetes en gewichtsverlies genereerden al meer dan $30 mrd omzet op jaarbasis en bereiken naar verwachting tegen het einde van het decennium de $100 mrd.
Ook ziet Janus Henderson kansen voor Europese defensiebedrijven, omdat hun orderportefeuilles dankzij de gestegen militaire uitgaven flink zijn aangedikt. Verder wordt geadviseerd om te kijken naar bedrijven in de halfgeleidersector en detailhandel.