Over het tweede kwartaal steeg de omzet van Walmart op jaarbasis met 4,8% tot $177,4 mrd en bedroeg de vergelijkbare omzetgroei 4,3%. De winst verbeterde van $4,5 mrd naar $7 mrd en de aangepaste winst per aandeel kwam uit op $0,68.
Behalve door reorganisatiekosten werd de winst per aandeel gedrukt doordat Walmart voor $450 mln schikte in juridische claims voor letsel bij medewerkers en klanten. Voor het lopende kwartaal rekent de Amerikaanse retailer op een omzetgroei van 3,75-4,75% en een aangepaste winst per aandeel van $0,58-0,60.
J.P. Morgan wijst erop dat alle bedrijfssegmenten van Walmart over het afgelopen kwartaal een sterke omzetgroei rapporteerden. Voor de analisten is Walmart een aandeel om op te pikken bij een duidelijke koersdip. De Amerikaanse zakenbank prijst de lage volatiliteit en hoge kwaliteit van het aandeel en voegt eraan toe dat het optimistische scenario voor de winst per aandeel intact blijft, met een winstmarge van meer dan 7% in de VS en boven de 6% internationaal.
Langetermijnstrategie
Verder houdt het management in zijn langetermijnstrategie al rekening met toenemende concurrentie, zoals de voedselbezorging van Amazon, wat ervoor moet zorgen dat de marges op peil blijven. J.P. Morgan heeft het koersdoel voor Walmart verlaagd van $130 naar $127 en het aandeel op de kooplijst laten staan.
Telsey wijst op de 26% omzetgroei van de e-commerceactiviteiten van Walmart. Zij verwachten dat het bedrijf marktaandeel blijft winnen dankzij zijn voordelige aanbod, klantgerichtheid, gebruik van nieuwe technologieën en financiële weerbaarheid. Telsey voegt daaraan toe dat nieuwe activiteiten zoals advertenties en last-mile-bezorging moeten leiden tot een snellere stijging van de inkomsten, aangezien deze segmenten winstgevender zijn dan de kernactiviteiten.
Hogere verwachtingen
Telsey heeft zijn verwachtingen voor de winst per aandeel over het derde kwartaal opgetrokken van $0,58 naar $0,61 en als gevolg daarvan het koersdoel verhoogd van $115 naar $118. Het advies is gehandhaafd op ‘kopen’.DZ Bank vindt dat de tweedekwartaalcijfers van Walmart twee gezichten laten zien.
Aan de ene kant onderstreept de omzetgroei de kracht van het bedrijfsmodel en de stijgende marktaandelen. Aan de andere kant hebben bijzondere posten geleid tot een aanzienlijke misser van de winstdoelstelling. DZ Bank heeft het koersdoel voor Walmart bijgesteld van €110 naar €112. Het advies luidt ‘kopen’.