De resultaten van Tencent zorgen voor optimisme over Prosus. Zeker op de lange termijn slaat het bedrijfsmodel van de Chinese deelneming aan.
Prosus (koers 21 augustus: €63,15) zag dat zijn deelneming Tencent een sterk tweede kwartaal kende. Het Chinese internetbedrijf boekte op jaarbasis een omzetgroei van 11% naar JPY 149,2 mrd en de nettowinst verbeterde met 41% naar JPY26,2 mrd. Volgens Tencent was dit te danken aan een snelle groei van de advertentie-inkomsten, die vorig jaar nog werden gedrukt door de in China geldende coronamaatregelen.
Barclays stelt op basis van de kwartaalupdate dat de fundamentele trends van Tencent verbeteren en dat daarnaast Chinese toezichthouders minder streng zijn geworden voor technologiebedrijven. Omdat het belang in Tencent nog altijd goed is voor ongeveer 77% van de intrinsieke waarde van Prosus, heeft de Britse zakenbank zijn advies voor het aandeel verhoogd van ‘houden’ naar ‘kopen’ en het koersdoel met €3 opwaarts bijgesteld naar €86,80. Verder wijst Barclays er nog op dat ook andere deelnemingen van Prosus waardevol zijn en dat door het aandeleninkoopprogramma de korting waarop het aandeel wordt verhandeld, kan teruglopen.
JPMorgan verwacht dat de cijfers van Tencent op korte termijn de aandelenkoers van Prosus kunnen drukken. De resultaten toonden volgens de Amerikaanse zakenbank echter aan dat de structurele margeverbeteringen en versnelde winstgroei in het bedrijfsmodel van Tencent aanslaan. Daarom heeft JPMorgan zijn koersdoel voor het aandeel Prosus verhoogd van €98 naar €101 en luidt het advies ‘kopen’.