Comgest | Beleg in Japanse aandelen

Volgen vermogensbeheerder Comgest is de desinteresse van beleggers in de Japanse aandelenmarkt onterecht. Het land biedt namelijk interessante sectoren en beleggingsmogelijkheden.

Een ‘helikopterblik’ op Japan levert een weinig bemoedigend beeld op. Het land vergrijst, de schuldenberg is enorm en deflatie remt de groei van de binnenlandse economie al jarenlang. Tegelijk staat de winstgevendheid van exporterende bedrijven onder druk door de sterke yen. Dit alles weerhoudt beleggers van investeringen in Japan. Maar dat is een verkeerde beslissing, aldus Comgest, want Japan is de op twee na grootste economie ter wereld en heeft de op een na grootste weging in de MSCI World Index.

Japanse aandelen

Met 3700 genoteerde bedrijven telt de Japanse beurs meer aandelen dan de beurzen van Shanghai en Shenzhen bij elkaar opgeteld, aldus Comgest. Wel is de informatievoorziening niet altijd even efficiënt. Volgens Comgest worden grote Japanse bedrijven door gemiddeld slechts zeven analisten gevolgd, tegen veertig voor grote Amerikaanse aandelen.

Als actief beheerder ziet de vermogensbeheerder dan ook kansen om te beleggen in Japan. Bijvoorbeeld door bepaalde sectoren helemaal uit te sluiten, zoals de banksector, die zich in een structurele crisis bevindt. Daar tegenover staan voldoende interessante andere bedrijven en sectoren. Comgest noemt Hamamatsu Photonics, dat onder meer optische sensoren produceert.

Technologie

Japanse technologie is ook belangrijk voor het succes van Chinese bedrijven. Fanuc en Keyence zijn roboticaspecialisten die profiteren van de groeiende vraag naar industriële automatisering. Japan telt echter ook interessante consumentenaandelen, zoals Uniqlo (mode),  Kosé (cosmetica), Yamaha (piano’s, geluidsapparatuur en motorfietsen) en Pigeon (babyflessen). Ook Nihon M&A, dat opvolgingsadvies geeft aan de oprichters/eigenaars van middelgrote ondernemingen, is volgens Comgest een interessant aandeel.

Uit de podcast Voorkennis van 25-02-2021