Bioplasticproducent Avantium heeft een voorlopig akkoord bereikt met zijn financiers over verlenging en aanpassing van de bestaande kredietfaciliteiten. Voorwaarde is een succesvolle plaatsing van nieuwe aandelen in september.
Op de aandeelhoudersvergadering van Avantium in mei is een emissie van €40 mln al goedgekeurd. De herziening van de bankenfinanciering is positief. Zo wordt de looptijd van de huidige leningen verlengd van maart 2026 naar juni 2028 en gaat de rente omlaag, waarbij een gedeelte niet in cash maar pas bij aflossing van de leningen wordt betaald.
Verder geeft Avantium warrants uit aan de deelnemende banken met een waarde van €2,5 mln. Als de emissie slaagt, zal Avantium bovendien afzien van de resterende ruim €14 mln die het nog kan opnemen van de huidige kredietlijnen. Staatsinvesteringsfonds Invest-NL is bereid het risico van de emissie op zich te nemen en Avantium is in gesprek met andere potentiële investeerders.
Nieuwe aandelen tegen flinke kortingen
Aangezien het beoogde bedrag van €40 mln circa 34% van de huidige beurswaarde betreft, zal Avantium de nieuwe aandelen met een flinke korting moeten plaatsen. Wederom dus een enorme verwatering voor de aandeelhouders, terwijl er nog steeds geen zicht is op een positieve kasstroom
Advies aandeel Avantium blijft ‘houden’
Nu de FDCA-fabriek gereed is, wacht de bioplasticproducent de uitdaging om licentiedeals te sluiten met grote chemiebedrijven. Pas bij enkele van dit soort overeenkomsten wordt het aandeel een serieuze belegging. Na de emissie kan Avantium (Investeerderspagina) weer even vooruit. Voor speculatief ingestelde beleggers blijft het advies ‘houden’.