Begin dit jaar is de nieuwe verslaggevingsstandaard voor verzekeringscontracten IFRS 17 ingevoerd. Die gooien bij Aegon niet meteen alles overhoop.
Dankzij deze boekhoudregels zijn de resultaatontwikkeling en kapitaalpositie van verzekeraars uit verschillende landen veel beter met elkaar te vergelijken. Op 9 maart organiseerde Aegon een webinar om inzicht te geven hoe deze er onder IFRS 17 uitzien. Met name de daling van het eigen vermogen van €17,8 naar €11,7 mrd trok de aandacht.
Contractuele servicemarge
Een lager eigen vermogen belemmert in theorie de ruimte om eigen aandelen in te kopen en dividend uit te keren. Onder IFRS worden echter toekomstige winsten als een buffer op de balans geplaatst. Deze zogeheten contractuele servicemarge (csm) valt in de toekomst vrij.
Aandeel Aegon blijft koopwaardig
Het gevolg is dat het operationeel resultaat veel meer in lijn komt te liggen met de kapitaalgeneratie. De invoering van de nieuwe regels verandert dan ook niets aan de strategie en het vooruitzicht van een dividend van €0,30 (6,9% rendement). Het koopadvies voor het aandeel Aegon wordt – helemaal na de koersdaling door de SVB-onrust – met kracht herhaald.
