RoodMicrotec heeft op 13 april een tradingupdate gepubliceerd. Ondanks een goede start van het bedrijf leidt het resultaat er niet toe dat de vooruitzichten worden verhoogd.
RoodMicrotec heeft een omzet geboekt van €4,6 mln in het eerste kwartaal, 28% hoger dan vorig jaar (€3,8 mln). Winstcijfers zijn in de update niet bekendgemaakt. Volgens het techbedrijf is het orderboek ook gegroeid in het afgelopen kwartaal.
Bekijk ook het dossier beleggen in chipaandelen
Verwachting 2023
Met goede eerstekwartaalresultaten is het opvallend dat de omzetverwachting voor het hele jaar onaangepast is gebleven: €17,0 tot 17,5 mln. Vorig jaar was de omzet €16,5 mln. Voor de resterende drie kwartalen wordt er dus geen groei verwacht, of zelfs een kleine krimp. Een oorzaak voor de terughoudendheid is mogelijk de geopolitieke situatie en energieproblemen, risico’s die Rood zelf noemt.
Maar het is ook mogelijk dat het bedrijf de lat niet al te hoog wil neerleggen, om de kans op teleurstellingen te verkleinen. Vorig jaar kwam de omzet een stuk hoger uit dan de verwachting. Het kan tenslotte ook zo zijn dat de nieuwe orders pas in 2024 of later worden uitgevoerd. Het bedrijf zegt zelf dat de orders voor zowel de korte als de lange termijn zijn.
Schikking
In maart heeft Rood een overeenstemming bereikt met een geldverstrekker (het Duitse Robus) die beweerde nog geld te krijgen van het bedrijf. Als gevolg daarvan zal Rood dit jaar elk kwartaal €548.000 betalen aan deze partij, in totaal dus €2,2 mln. Dat kan het bedrijf naar eigen zeggen betalen uit de cash, maar het zal ongetwijfeld niet gunstig zijn voor de balans.
Aandeel RoodMicrotec op ‘houden’
Ik pas mijn winsttaxatie niet aan vanwege de genoemde terughoudendheid. Voor dit jaar ga ik uit van 1,6 cent per aandeel en voor volgend jaar 1,8 (beide afgerond dus €0,02). Op een koers van €0,23 en met de taxatie voor volgend jaar is de k/w ongeveer 13. Dat is niet duur, maar ook niet goedkoop voor een klein bedrijf dat dit jaar waarschijnlijk een wat zwakkere balans zal hebben. Het advies voor het aandeel RoodMicrotec blijft ‘houden’.
