Siltronic, mijn tip van een jaar geleden, heeft een rendement opgeleverd van +23,3%. Niet onaardig, maar naar mijn mening wel wat teleurstellend.
Vorig jaar is de wereldwijde chipomzet gedaald, waardoor Siltronic ook minder siliciumwafers heeft verkocht. Daardoor zal de winst per aandeel in 2019 op ongeveer €7,50 uitkomen, een daling van ongeveer 40%. Dat is natuurlijk niet geweldig, maar de waardering van het aandeel is zodanig dat dit weinig uitmaakt.
Aantrekkelijke waardering
Met een koers van €90 en een wpa van €7,50 is de k/w 12 en het geschatte dividendrendement 3,3%. Dat is een aantrekkelijke waardering. Als in 2020 de omzet en winst van Siltronic stijgen als gevolg van het verwachte herstel van de chipmarkt, is het aandeel ineens relatief goedkoop. Er is dus niet heel veel risico, door de bescheiden waardering, maar wel veel potentieel. Het advies blijft ‘kopen’. De voorlopige jaarcijfers worden op 29 januari gepresenteerd.
