De mini-portefeuille van mijn zes tips heeft in het eerste kwartaal een rendement van 5,8% behaald. Dat is minder dan de 13% van de AEX Net Return Index en 14,6% (in euro’s) van de MSCI All Country Index.
Toch ben ik niet ontevreden. Onder mijn zes tips bevinden zich defensieve aandelen als Sanofi en Air Liquide en een obligatie-ETF. Van dit type belegging verwacht ik geen dubbelcijferige rendementen in een kwartaal. Mijn meer risicovolle tips presteerden beter; Rheinmetall leverde een rendement van ruim 20% op. ThyssenKrupp (-17,2%) was een hinderlijke dissonant.
Sanofi (29 maart €78,74)
Farmaceut Sanofi groeit gestaag en op een k/w van 13,8 en een dividendrendement van 3,9% blijft het een aantrekkelijk defensief aandeel. Sanofi leverde afgelopen kwartaal een acceptabel rendement op van 4,1%.
Air Liquide (29 maart €113,35)
Net als Sanofi een defensieve waarde met een rendement van 4,7% over het afgelopen kwartaal. In de cijfers over 2018 stelde alleen de margegroei iets teleur. Maar met extra kostenbesparingen van €100 mln uit de overname van Airgas en een aantrekkende omzetgroei van zo’n 6-7% zal de winstgroei dit jaar serieus versnellen.
Rheinmetall (29 maart €92,88)
Met een rendement van ruim 20% mijn best renderende tip. De resultaten over 2018 waren prima, net als de vooruitzichten voor het lopende jaar. Ondanks de koersstijging dit kwartaal blijft de waardering van het industrieconcern van 13,5 voor 2019 alleszins redelijk.
ThyssenKrupp (29 maart €12,25)
Industrieel conglomeraat ThyssenKrupp stelde dit kwartaal met een min van ruim 17% opnieuw zwaar teleur. Zwakke eerstekwartaalcijfers en de vraag of en onder welke voorwaarden de fusie van de staalactiviteiten met die van Tata Steel doorgaat, hebben het aandeel flink onder druk gezet. Dit kwartaal komt er meer duidelijkheid over de fusie en de vorderingen van de herstructurering van het conglomeraat.
Comgest Growth Emerging Markets Fonds (29 maart €34,55)
Zoals ik had verwacht zijn de aantrekkelijk gewaardeerde aandelen uit opkomende landen dit kwartaal sterk hersteld. Met een rendement van 17,6% was dit fonds na Rheinmetall mijn best renderende tip.
iShares J.P. Morgan EM Local Govt Bond ETF (29 maart $58,69)
Deze ETF belegt in obligaties uit opkomende landen uitgegeven in lokale valuta’s. Het prima rendement van 5,7% afgelopen kwartaal komt voor rekening van de dividenduitkering en een licht stijgende dollar.
