PostNL had de afgelopen jaren de wind in de zeilen door de ongekende groei bij de pakketdienst. Hoewel dit deels met de pandemie te maken had, leek hier toch een structurele factor in te zitten.
Nu de consumentenbestedingen onder druk staan is deze groeipoot er voor PostNL ineens niet meer. De traditionele post is al jaren een krimpende markt.
De gehele sector kreeg vorige maand een extra tik door het winstalarm van het Amerikaanse FedEx. De combinatie van vraaguitval en kostenstijgingen is geen fijne en een nieuwe winstwaarschuwing van PostNL valt zeker niet uit te sluiten en zal ook het dividend verder onder druk zetten. De kasstroom is al niet meer voldoende om het dividend op te hoesten.
Advies aandeel PostNL blijft op ‘kopen’
Extra schuld zal daarmee het gevolg zijn, terwijl de balans al flink verzwakt is. Dit verklaart de forse koersdaling. Op dit niveau blijft het koopadvies voor het aandeel PostNL van kracht voor zeer bescheiden posities.
