Het eerste kwartaal van het gebroken boekjaar van Hewlett Packard Enterprise is niet bijster goed verlopen. De omzet daalde met 2,5% naar $12,7 mrd, de nettowinst halveerde naar $267 mln (was $547 mln), oftewel $0,15 per aandeel. Zonder het effect van de opgelopen koers van de Amerikaanse dollar was er een omzetgroei uitgekomen. Voor het hele jaar verwacht HPE een winst per aandeel van $0,75-0,85.
Op de beurs werd enthousiast gereageerd op de resultaten; het aandeel steeg met 13,5%. Wij zijn minder opgetogen. De verwachte wpa van circa $0,80 is naar ons idee een heel redelijke schatting. Maar op basis van dat bedrag is de k/w ongeveer 20. Het dividendrendement bedraagt 1,4%; ondanks de lage rentes in de wereld is dat geen percentage waar we warm voor lopen.
Wat HPE aantrekkelijk maakt voor aandeelhouders is dat het bedrijf er ogenschijnlijk alles aan gelegen is om beleggers tevreden te houden. Het heeft aangegeven 100% van de free cashflow te willen besteden aan dividendbetalingen en het inkopen van eigen aandelen. Dat is leuk, maar voor ons niet genoeg voor een koopadvies. Wij blijven dan ook bij ‘houden’.
