De koers van het Finse telecomaandeel Nokia is onverwacht flink hersteld. Dat werpt vragen op over de houdbaarheid van het huidige advies.
Vorig jaar oktober verlaagden wij ons advies voor Nokia van ‘kopen’ naar ‘houden’, vanwege slechte resultaten. De jaarcijfers 2023 voldeden zoals verwacht niet aan de eigen doelstellingen van de Finse fabrikant van telecomapparatuur.
Vlak daarvoor greep Nokia ook naast een grote order van het Amerikaanse AT&T; die ging naar de Zweedse concurrent Ericsson. Een flinke klap, waarna ook de halfjaarcijfers 2024 mager waren.
Vooruitzichten beter
Voor de tweede jaarhelft ziet het er wel een stuk beter uit. Het dikkere orderboek zou moeten leiden tot een hoger aangepast operationeel resultaat dan vorig jaar. Door een goede cashgeneratie, vooral door kostenbesparingen, zal ook het aandeleninkoopprogramma al eind dit jaar afgerond zijn, tegen eerder eind 2026.
Advies aandeel Nokia op ‘houden’
Sinds het dieptepunt in juli is de koers met circa 17% gestegen. Beleggers lopen vooruit op betere tijden en ook de interesse van Samsung in de mobiele netwerken van Nokia stuwde de koers. Met het oog op de grote concurrentie en zwakke economie blijven wij echter bij een k/w van 12 bij het houdadvies voor het aandeel Nokia.
