De tip op het aandeel McEwen Mining heeft de voorbije jaren om uiteenlopende redenen de hooggespannen verwachtingen niet kunnen waarmaken.
Het probleem zit met name bij de Amerikaanse mijn Gold Bar, die met te lage productiegroei en te hoge kosten kampt. Operationeel is er de laatste tijd wat verbetering, maar het wordt lastig om tegen 2023 de beoogde output van 300.000 troy ounce goudequivalent (goud en zilver gecombineerd) te realiseren. Voor 2021 bedraagt de productieprognose 150.000 troy ounce, 30% meer dan vorig jaar, maar dit wordt wel het vijfde opeenvolgende jaar met een netto verlies.
Aandeel McEwein Mining blijft koopwaardig
Als alles goed gaat, is de gouddelver vanaf volgend jaar weer winstgevend. Na een nieuwe kapitaalronde eerder dit jaar is de liquiditeit voldoende. Het management onderzoekt een aparte notering voor dochterbedrijf McEwen Copper, dat over een aantal beloftevolle projecten beschikt. Omwille van het opwaartse potentieel van de goudprijs behoud ik toch het koopadvies voor het aandeel McEwen Mining.
