McEwen Mining (Superstock in Beleggers Belangen nummer. 44, november 2018) dook over 2018 voor bijna $45 mln of $0,13 per aandeel in het rood en dit was $0,02 boven de verwachtingen.
Dit had te maken met hogere productiekosten, een trager dan verhoopt herstel van de goud- en zilverprijzen en extra uitgaven voor exploratie. De output groeide vorig jaar met 15% naar 175.640 troy ounce goudequivalent (goud en zilver). Dit cijfer zal dit jaar verder toenemen naar 210.000 troy ounce.
Advies McEwen Mining
McEwen Mining rekent daarvoor met name op de Gold Bar mijn in Nevada, waarvan de opstart met enkele weken werd uitgesteld. Het kwartaaldividend werd opgeschort om cash te besparen en ik vind dit een goede zaak. In deze fase moet het bedrijf zoveel als mogelijk inzetten op exploratie. Ook dit en volgend jaar zal er nog verlies zijn. Dit doet niets af van het investeringsverhaal op langere termijn. Tegen minder dan 1,2 keer de boekwaarde en met veel potentieel om de productie en de kasstromen de komende jaren te doen groeien, blijft het aandeel McEwen Mining koopwaardig.
