Een lezer die wil profiteren van klimaatverandering vroeg ons of het een goed idee is om positie in te nemen in koffie.
Om te profiteren van klimaatverandering kun je kiezen voor bevroren sinaasappelsap (frozen orange juice) of koffie. Mijn favoriet is frozen orange juice. Dat wordt vooral in Brazilië geproduceerd, terwijl koffie uit meerdere landen komt zoals Brazilië, Vietnam, Colombia, Indonesië en Ethiopië.
Een gecentraliseerde productie brengt meer risico met zich mee als er iets misgaat. Bij problemen duurt het bij koffie drie tot vier jaar voordat de planten opnieuw vruchten dragen, terwijl het bij sinaasappels vier tot vijf jaar duurt. Dit maakt sinaasappelsap kwetsbaarder voor klimaatveranderingen dan koffie en dus de potentiële prijsstijging groter.
Doorrolrendement
Bij beleggingen in grondstoffen profiteert een belegger niet alleen van de prijsstijging van de grondstof zelf, maar ook van het zogenoemde doorrolrendement (roll yield), een van de belangrijkste factoren voor het rendement op grondstoffenbeleggingen.
In onderstaande grafiek wordt het doorrolrendement van koffie en frozen orange juice weergegeven. In de afgelopen jaren lag het jaarlijkse extra rendement van sinaasappelsap ruim boven dat van koffie.
Al met al biedt frozen orange juice dus een betere verhouding tussen risico en rendement, en heeft het daarom mijn voorkeur om in te spelen op klimaatveranderingen die toekomstige oogsten kunnen beïnvloeden.
De auteur heeft een positie in frozen orange juice.
