ING presenteerde vorige week een goede kwartaalwinst. De onderliggende nettowinst van €822 mln was de helft hoger dan een jaar geleden en lag 6% boven de consensus. Daarmee kwam de onderliggende nettowinst over 2015 uit op €4,22 mrd (+23,2%). De groei kwam vooral door de instroom van nieuwe klanten. De consumententak zag zijn klantenbestand met 1,4 miljoen toenemen tot 34,4 miljoen. De fully loaded core tier-1 ratio verbeterde tot 12,7% en ligt daarmee boven de doelstelling van 12,5%. Er waren echter ook twee tegenvallers: de oplopende kosten en het slotdividend van €0,41, dat lager is dan de marktverwachting.
De kosten die toezichthouders in rekening brengen stijgen
Oplopende kosten
De cost/income ratio verslechterde in het vierde kwartaal aanzienlijk, tot 62,8%, vergeleken met 56,1% in het derde kwartaal. Dat kwam vooral omdat de kosten stijgen die toezichthouders in rekening brengen. In 2015 liepen deze met 52% op, naar €620 mln, en voor 2016 wordt een verdere toename naar €850 mln verwacht.
Daarnaast waren de voorzieningen voor de herstructurering hoger. De voorzieningen voor slechte leningen groeiden in het vierde kwartaal met €41 mln. ING heeft €29 mrd aan leningen uitstaan in de olie- en gassector, waarvan 15% volgens ING afhankelijk is van de olieprijs. Bij een olieprijs van rond de $30 zullen de risicokosten iets hoger liggen in 2016, maar bij een prijs van $20 gaat het om een bedrag van €1,4-1,6 mrd en dat kan de winst flink drukken.
Lees ook: Overnamebod op Reesink
ING moet het resterende belang van 14,1% in NN Group op last van de Europese Commissie dit jaar verkopen, maar is niet van plan de circa €2 mrd als superdividend uit te keren omdat er te veel onzekerheid is over de nieuwe buffereisen. De CT1-ratio zal na verkoop uitkomen op zo’n 13,4%. Met de kapitaalpositie zit het dus wel goed.
| in mln € | 2015 | 2014 |
| Onderliggende inkomsten | 16.552 | 15.296 |
| Operationele kosten | 9246 | 8979 |
| Onderliggende nettowinst | 4219 | 3424 |
